瓜爸的瓜田

舖陳這麼長的梗，主要就是想闡述投資理財的核心觀念「策略、執行、紀律」三項原則，且缺一不可；當然認識我的人都知道，我投資的成果没這麼差，否則也不敢野人獻曝上網公開。引述失敗的例子，主要是讓大家知道運用不當所造成的後果，對初學者或尚未有自己投資風格者能迅速吸收經驗，縮短學習曲線。在此也引述一些現在仍持有的股票，買進時點、價位，及現在市價以提振一下信心：（較早期的）統一超(2912)98.02.27/73.5元~102.06.28/196.5元；佳格(1227)97.09.19/20元~102.06.28/94.8元；（較近期的）葡萄王(1707)100.01.03/45.7元~102.06.28/113.0元；閎康(3587)101.03.02/29.6元~102.06.28/67.2元。

再來就開始本文重要的戲肉部分了，先談「投資策略」：

我的投資策略，有所變、有所不變，一貫而言，我是屬於「價值投資學派」，「長期投資，賺取穩定報酬」這核心觀念一直未變，因此我都會留意產業變化、看每季財務報表、追蹤每月營收變化，至於我是如何選擇標的，容許我以後再說明（我希望每篇能簡短化，便於聚焦及吸收）。

變的部分，則是操作的行為，早期我會將資金分為二部分，一部分長期投資只進不出，參與除權、息（如統一1216、中保），一部分找尋股價被低估的股票（未必具長期投資價值者，如協泰），期待股價回復價值以賺取差價。

但隨著一些失敗例子（如前述中保、協泰），我思考如何適時回收成本，以降低持股風險，因此我發展出一套以「長期投資」為本，配合期間不長的「價差操作」，以長線保護短線，以短線操作獲利以降低成本，而逐步放棄純粹追求價值低估股票的操作策略（意即，即便價值被低估，只要未具成長或穩定性者，我會不考慮投資）。

這種方法說來不難，就是先選擇好標的公司，於合理價位買入3～5張，其中1、2張（以買入總張數而定）不動，視為長期持有，其他部分則作波段操作。由於大多時間個股都會於區間波動，我會預估短期的滿足點先賣出部分，於低檔再買回，賺取差價以降低成本；由於所選都是值得長期投資的好公司，且於合理價位投資（如股利殖利率達5％以上），先決條件便不易發生大跌，縱使短線套住，也可領取股利，這有點算是「三角型投資法」的改良版（跌時以正三角型，向下分批買進；漲時以倒三角型向上分批賣出，每批都由少量到多量，呈三角形狀之概念），等到成本完全回收，剩下部分就放著領取股息，也不會有任何的心理負擔，再去追求下一支標的。

這操作方式持續了很久，效果也佳，非常適合資金有限，僅能集中於1、2檔股票投資者（即小資族群、初出社會者，當然第一次投資者，亦可動支小部分儲蓄以此法試試身手），早期資金有限（如我的實例：初出社會時及買房負債後），但幾年內我就累積了十餘檔無本股（雖然每檔可能都僅1、2張），形成了一個投資組合，這些投資組合之組成成分包括許多不同產業，我發現由於風險分散，會使這個投資組合始終都能維持相對穩定的水準（股價漲跌有所互補），也就是說資產減少的機率變得相對較小，卻有可領取高過銀行定存數倍的股息，所以值得推薦。

可能還是舉個實例，以方便瞭解（這次改以圖片方式為之）：